吃月饼是中秋节的主要特征之一。近几年一个愈演愈烈的现象是，这个传统越来越市场化、金融化、证券化了。月饼票里面的中国经济学，是外国人学不到的。 月饼的证券化，实在是中国人在市场经济中的一大发明。外国人早已发明了期货等金融衍生品，但能够将月饼这种保质期短、节日性强、必需性差的糕点金融化，也许只有中国人才做得到。 让我们先看看常规下月饼票的流通过程吧：商家印制月饼票——出售给集团客户——集团客户分发给散户——散户提货。这是一个简单的过程，如果月饼票真的按这个流程走下去，实在是没有多大的作为。 但是，大多数月饼票执行的却是另一种程序：商家印制月饼票—出售给集团客户——集团客户分送给散户——散户以3折或4折低价倒卖给黄牛党——黄牛党再以5折或6折价格在市场上倒卖，或以4折或5折价格倒卖给专业性月饼票回收公司——专业性月饼票回收公司再以6折或7折价格倒卖给印制月饼票的商家。 正是这个倒卖链条，才让月饼票变成了可以炒作发财的金融工具，才让商家、黄牛党和月饼票回收公司得以轻松自如地共同赢利。但与许多有价证券不同的是，为什么有那么多人愿低价卖给黄牛党呢？ 这首先要从月饼票的标价说起。众所周知，月饼价格虚高已是多年不治的顽症，标价288元的月饼，出厂价充其量只有标价的三四折左右，但商家出售给集团客户时，实际价格可能是七八折或者更多。由于中国人自古以来喜好送礼，集团客户自然就成了月饼票市场上的强大推手。于是，月饼票流通的第一环就这样产生了。 然而，与集团强大的购买力相比，散户的实际需求和消化能力却明显偏弱。于是，月饼票流通的第二环就产生了：散户们有了贱卖月饼票的冲动，黄牛党有了繁衍生息的土壤。 黄牛党收购那么多月饼票，卖不出去怎么办？不用着急，自然有专业性公司来兜底。专业性公司以四五折价格从黄牛党手中收购，再以五六折价格回卖给商家，而商家当初出售给集团客户的价格却有七八折，商家不用一刀一枪，就赚了一个差价。这就像期货一样，不用交割就实现了一个完美的轮回。 说实话，月饼的实际需求，真的不如漫天飞舞的月饼票多。但为什么月饼票能大行其道？说来说去，形形色色的集团客户才是始作俑者，他们甘愿无私地奉献，来成就月饼票经济的繁荣。至于集团客户为什么甘愿无私地奉献，那就更耐人寻味了。